比特币减半：它是什么？为什么重要？

比特币减半在发生之前就已经在市场上引起了数月的关注，但比特币减半是什么？它如何影响比特币的价格？在本指南中，我们将探讨减半事件，并了解它对比特币社区的重要性。

作为领先的加密货币，比特币的价格走势也对与 BTC 同步波动的其他加密货币产生了影响。这意味着减半虽然是比特币事件，但会影响整个加密货币市场。让我们来了解一下减半是什么，以及比特币的匿名创建者为何将这一奇怪的功能构建到协议中。

什么是比特币减半？

比特币减半是指挖矿奖励减半。在 2009 年初比特币网络启动时，挖出新区块的矿工将获得 50 比特币的挖矿奖励。到 2012 年底，挖矿奖励减半，挖出新区块的矿工将获得 12.5 比特币的奖励。作为挖矿奖励进入流通的比特币数量减少。

虽然减半大约每四年发生一次，但它并不基于日历日期。相反，比特币每 210,000 个区块就会发生一次减半。比特币的协议根据网络的哈希率调整挖矿难度，导致平均出块时间约为 10 分钟。哈希率衡量全球有多少计算能力在积极挖矿。

以十分钟的平均间隔计算，比特币矿工每年生产约 52,560 个区块，或每四年生产 210,240 个区块。

请记住，难度调整落后于实际哈希算力，因此区块不会总是以 10 分钟为间隔精确出现，减半也不会以四年为间隔精确出现。然而，以 210,000 个区块为间隔的减半是比特币供应动态的核心。

比特币减半历史

此前的减半发生在 2012 年 11 月、2016 年 7 月和 2020 年 5 月，第四次减半发生在 2024 年 4 月。每次减半都会使矿工获得的 BTC 数量减少一半。

下一次减半预计在 2028 年发生，届时挖矿奖励将降至每块 1.5625 比特币。最后一块比特币预计将在 2140 年被开采出来，减半周期将持续到那时。

据 CoinGecko 称，每次比特币减半后，比特币的价格都会上涨 3,200% 以上。然而，早期的减半也伴随着当时规模较小的加密货币的大幅增长。

为什么会发生比特币减半？

发明比特币的匿名人士或团体中本聪 (Satoshi Nakamoto)在设计该协议时就考虑到了稀缺性。虽然比特币是可分割的，但其供应上限为 2100 万比特币。这与通过债务发行进入流通并导致供应膨胀的传统法定货币形成了鲜明对比。

新的比特币通过挖矿进入流通，这是一个能源密集型的过程，可以确保比特币区块链的安全。每 210,000 个区块将新供应量减半，使比特币社区能够调整供应量的变化，同时防止突然停止和供应冲击。比特币减半往往会推动 BTC 价格上涨，尽管比特币早年的异常涨幅已大幅放缓，如下图 CoinGecko 的比特币减半图表所示。

尚不清楚中本聪是否能预见到采矿业未来的发展方向。采矿业最初只是一项工作量证明任务，可以在现在已经过时的台式计算机上完成，但现在需要昂贵的专用硬件（称为专用集成电路 (ASIC)）才能进行有竞争力的挖矿。考虑到围绕比特币挖矿而发展起来的行业范围，可预测的减半周期为适应收入下降 50% 提供了时间。然而，比特币收入的下降可能会被比特币价格的上涨所抵消。

上一次比特币减半是什么时候？

最新的比特币减半发生在 2024 年 4 月 19 日，将每个挖矿区块的区块奖励从 6.25 BTC 降至 3.125 BTC。届时，根据当时的比特币价格，矿工每挖出一个区块可赚取约 20 万美元的比特币。全球比特币交易员在“比特币减半日”的预期价格附近押注，BTC 当日收盘上涨 0.3%。

下一次比特币减半预计发生在 2028 年。不过，确切日期仍不得而知。由于比特币网络根据之前的哈希率调整难度，因此区块生产的时间可能会略有不同，但每 210,000 个区块减半的时间表保持不变。

与之前的减半一样，随着新比特币的供应放缓，预计 2028 年的减半将推高价格。继 2028 年比特币减半之后，比特币价格预测表明 2029 年将创下历史新高。

比特币减半的好处

比特币减半带来了几个好处，包括增加稀缺性和对价格产生积极影响。在 2012 年第一次减半之后，比特币的价格从 12 美元上涨至 11,000 美元以上。虽然这一走势很大程度上是由于投机性购买，但减半也推动了早期买家。

积极的价格趋势

从历史上看，减半事件与价格上涨相关。虽然早期的减半带来了巨大的收益，但即将到来的减半将继续减少新的供应，可能会推高 BTC 价格。需要注意的是，由于比特币现在已经进入了更广泛的市场，减半之间几千个百分点的波动可能会更小。投资者群体的扩大也可能导致波动性降低，限制下行风险，同时由于比特币的稀缺性推高价格。

增强长期安全性

比特币的减半计划为 210,000 个区块，有助于确保矿工能够在未来很长一段时间内获得挖矿奖励。最后一次减半预计将发生在 2140 年。比特币矿工还可以从他们开采的区块中赚取交易费，从而为矿工创造永无止境的激励。

比特币减半的弊端

比特币减半也带来了一些挑战。随着挖矿奖励减半，矿工可能难以维持生计。让我们来探讨一下矿工面临的一些挑战以及减半将如何影响比特币网络。

假设 3：挖矿奖励减少

最明显的担忧集中在矿工的挖矿收入减少。从历史上看，这不是一个长期问题，因为 BTC 价格的上涨抵消了收入的减少。计算很简单。减半后，BTC 价格需要翻倍才能防止矿工亏损。

许多矿工还会持有挖出的比特币，以便在市场高峰时出售。然而，矿机运行的持续成本往往导致需要以当前市场价格出售一些比特币。

如果比特币矿工在较长时期内遭遇重大损失，那么随着哈希率和设备转向更强大的挖矿业务，该行业将出现一些整合。比特币还会根据网络的整体哈希率调整矿工的挖矿难度。在最坏的情况下，如果大量矿工停止挖矿，挖矿难度就会下降，直到价格和每个区块的奖励相结合，挖矿才再次具有吸引力。尽管市场在难度调整的帮助下实现了自我调节，但即使出现减半事件，哈希率仍持续攀升。

过渡至交易费

尽管预计最后一枚比特币将在 2140 年被开采出来，但随着时间的推移，减半将大幅降低挖矿奖励。最终，比特币网络将只奖励矿工他们开采的区块中的交易费用。实际上，这种转变将在最后一枚比特币被开采出来之前发生，因为开采的比特币占区块奖励的比例将逐渐减少。

交易费在矿工总区块奖励中所占的比例已经越来越大。这方面也由市场自行管理。为了快速完成交易，用户必须支付足够的交易费来激励矿工。比特币上的较新创新，例如 Runes 和比特币第 2 层链，可能会推动需求，提高矿工费用并保持激励。

你应该在比特币减半之前投资吗？

从历史上看，减半事件对投资者来说相当不错。然而，必须记住，比特币早期出现的抛物线价格走势在未来可能会更加温和。根据当前价格和更大的宏观经济形势平衡您的预期。价格走势可能不一定与减半相关，之前的减半并没有在比特币减半日后的第二天造成价格飙升。

然而，减半确实减少了进入市场的比特币新供应量，并且长期来看对 BTC 的价格有利。美元成本平均法，即以固定间隔购买固定金额，有助于减少市场波动的影响，并确保你在每次减半之前增加你的储备。

比特币每 210,000 个区块就会发生一次减半，相当于每四年一次。从历史上看，减半会导致价格上涨，因为减半会减少进入市场的新比特币数量。然而，比特币的挖矿奖励最终将在 2140 年结束，交易费将成为矿工保护网络安全的激励因素。交易费已经成为矿工收入的重要组成部分，确保了矿工的收入，并使减半随着时间的推移对 BTC 的价格产生净正向影响。